Blankning (short trade) och konsten att investera i negativa trender

Blankning (short trade) och konsten att investera i negativa trender

Om du någonsin läst ekonomidelen i en tidning eller spenderat tid på investeringssajter på nätet har du förmodligen stött på termen blankning eller “short sell” på engelska. Många gånger kan man läsa om hur investerare köper aktier i ett företag medan de blankar ett annat företag. Men vad betyder uttrycket och varför är det viktigt att vi känner till det?

Nyckeltal för aktieanalys och hur man bäst använder dem
Våra 10 bästa tips för långsiktiga investeringar
Därför bör stop loss vara en del av din investeringstrategi

Se hela topplistan här. Vidta alltid försiktighet när du handlar, du investerar på egen risk.

På denna sida kommer vi täcka alla aspekter som har med blankning att göra och prata mer om varför någon skulle vilja satsa sina pengar mot marknaden. Vi kommer även erbjuda exempel på när det kan vara bra att blanka en tillgång och berätta exakt hur du går tillväga.

Vad är blankning?

En blankning eller blankad affär är en investering i en tillgång eller ett värdepapper som man tror kommer falla i pris. På engelska kallas det ofta “go short” (blankning) eller “go long” (traditionell investering). Själva affären går ut på att du köper ett värdepapper som du inte äger utan istället lånar från en annan aktör och sen säljer du tillbaka den för ett lägre pris. Låter det förvirrande? Oroa dig inte, vi kommer gå igenom processen i detalj om en liten stund men först tänkte vi jämföra en blankning med en traditionell investering.

Traditionellt sett investerar man i ett ekonomiskt instrument som man tror kommer öka i värde, till exempel en aktie eller ett valutapar. Tanken är att man köper billigt och säljer högt i ett försök att göra vinst på mellanskillnaden mellan köp- och säljpris. En sådan investering är enkel och det kräver inte en särskilt djupgående förståelse av ekonomi för att förstå hur man investerar på detta sätt. Fast ekonomi är ett komplicerat ämne och alla instrument stiger inte alltid i pris. Faktum är att vissa instrument sällan stiger och förr eller senare faller alla värdepapper i värde. Eftersom vi människor är duktiga på att anpassa oss dröjde det inte länge innan någon hitta en lösning för hur man kan investera i fallande pris och utvecklade ett system där det gick att gå med vinst även när marknaden presterade dåligt.

Hur blankar man?

För att man ska kunna göra vinst på en aktie som faller i pris måste man låna den från en investerare eller mäklare så att man kan sälja tillbaka den för ett lägre pris i framtiden. Konceptet baseras på att man lånar en tillgång från en part, säljer den till en annan part, och sen köper man tillbaka den från en tredje part när det sjunkit i pris och säljer tillbaka till den ursprungliga utlånaren. Precis som en vanlig investering fast omvänt. Eller inte riktigt, låt oss förklara med ett exempel.

Av någon anledning misstänker du att priset på Företag A:s aktier kommer sjunka i värde. Företagets aktier säljer vid denna tidpunkt för 25 kronor och du väljer att låna 1000 aktier från en investerare och sälja dem till en annan för marknadspriset. Du har nu sålt värdepapper till ett värde av 25 000 kronor.

Ett par dagar senare har aktien du köpt sjunkit till 20 kronor per aktie och du bestämmer dig för att köpa 1000 nya aktier för 20 000 kronor och ge tillbaka dem aktierna till den person du lånat dem av från första början. Eftersom du tjänade 25 000 kronor på den första försäljningen och sen endast spenderade 20 000 kronor för att köpa tillbaka dem har du nu tjänat 5000 kronor.

Ganska enkelt, eller hur? Glöm bara inte att denna sortens handel är förknippad med unika risker.

Riskerna med blankning

I likhet med alla investeringar är blankning förknippat med hög risk. Vissa skulle påstå att blankning är mer riskabelt än en vanlig investering.

Naturligtvis finns risken att värdepappret stiger i pris istället för att sjunka och att du tvingas köpa tillbaka dem för mer än du sålt dem för vilket innebär att du kan förlora pengar som du aldrig investerat. Vad som gör blankning ännu mer riskabelt är att du kan tvingas sälja tillbaka innan du planerat. Anledning till detta är att den personer eller verksamhet du lånat värdepapperna från kan be att få tillbaka dem när de vill, framför allt när priset stiger och de själva vill tjäna pengar på att sälja dem.

Du har tyvärr inget val när utlånare ber att få aktierna tillbaka utan måste sälja dem, dessutom finns det inget riktigt skydd mot en sådan situation. På grund av denna faktorn måste du vara extremt försiktig när du blankar tillgångar. Faktum är att vi inte rekommenderar att du börjar blanka aktier innan du anses vara ett proffs på vanliga investerar.

Med det sagt finns det alternativ till den som vill satsa mot marknaden och samtidigt undvika risken över att sälja innan man känner för det

Blankning med CFD:s

Ett alternativ till en vanlig blankning är att använda CFD:s. Short trading med CFD:s är praktiskt då du slipper den överhängande risken av att ha någon som förväntar att få tillgångarna tillbaka.

CFD-handel är en spekulativ investeringsform där din uppgift är att förutspå hur priset på en underliggande tillgång kommer röra sig. Kommer priset på aktierna i Företag A stiga eller sjunka? Tror du att priset kommer stiga köper du en CFD som representerar det, och tror du att priset kommer sjunka köper du en CFD som representerar det på exakt samma sätt. Fördelen är att du slipper låna tillgångar från andra.

Inom CFD-handel kallas en blankning för sälj och en vanlig investering kallas köp och precis som inom vanlig trading är det vanligare att köpa än att sälja.

Tekniskt sett är en CFD inte en blankning eftersom du inte lånar och säljer tillbaka värdepapper för ett billigare pris. Däremot är det ett ypperligt alternativ som enkelt låter dig dra nytta av volatila marknadsförhållanden och tjäna pengar på både upp- och nedgång. 

Se hela topplistan här. Vidta alltid försiktighet när du handlar, du investerar på egen risk.

Varför vill man satsa mot marknaden?

Nu är det säkert många som undrar varför någon skulle vilja satsa sina pengar på en fallande tillgång istället för att hitta en som kommer öka i pris. Faktum är att det finns flera anledningar till varför någon kan välja att göra det, men innan vi fortsätter måste vi klargöra att blankningar är mer ovanliga än vanliga investeringar där man köper lågt och säljer högt.

Man brukar säga att det finns tre huvudsakliga anledningar till varför någon väljer att investera i instrument som befinner sig i negativa trender.

  1. Spekulation – Den vanligaste anledning baseras på att investerare alltid letar efter möjligheter och värde på marknaden. Varför skulle du inte blanka en tillgång om du var säker på att den tillgången var på väg att falla? Framför allt om du är expert på tillgången i fråga och har studerat den under flera år. Dessutom finns det möjlighet att tjäna snabba pengar på fallande tillgångar under specifika förhållanden. Ett bra exempel var när Tesla i början på 2018 tvingades skjuta upp lanseringen av en ny bilmodell för tredje gången i rad. Det var uppenbart att aktieägarna skulle reagera med missnöje och att Teslas aktier skulle börja sjunka. Och visst var det så. Bara timmar efter att nyheten om den försenade modellen publicerats började Teslas aktier störtdyka och bara två dagar senare var Tesla den aktie som blankades mest på Nasdaq-börsen. Som du säkert förstår tjänade många investerare mycket pengar i detta fall.
  2. Hedging – Man kan investera i ekonomiska instrument i ett försök att skydda sina tillgångar och det kallas hedging. Till exempel kan du blanka ett värdepapper för att begränsa framtida förluster. Traditionellt sett är råvaror de instrument som man ‘hedgar’ mest fast man kan applicera samma tänk på andra marknader. Börshajar försöker ofta skydda sina portföljer i börskrascher genom att blanka och rädda så mycket av förlusterna som möjligt. Observera bara att detta inte rekommenderas om du inte vet vad du gör då det kan resultera i ökade förluster.
  3. Diversifiering – Den sista populära anledning till en blankning är investerare som vill diversifiera sina portföljer och blanda sina vanliga investeringar med något nytt. I regel gör man detta av personliga anledningar och för att skapa en mer spännande portfölj. Dessutom är det ett bra sätt för investerare att sätta sina analytiska kunskaper på prov.

Blankningens egna nyckeltal och en short squeeze

Det finns två nyckeltal som används för att mäta ett ekonomiskt instruments blankningsvärde, i detta fall en aktie. Det första nyckeltalet kallas en ‘short interest’ och det räkna antalet aktier som sålts som blankningar i jämförelse med det totala antalet aktier. Det andra nyckeltalet är ‘short interest ratio’ (SIR) som mäter antalet blankade aktier med företagets dagliga volym. Dessa nyckeltal kan du använda för att beräkna hur riskabel en blankning är och om marknaden är på väg att vända. Ju högre ‘short interest’ och ‘SIR’
är, desto större är risken att du hamnar i en short squeeze.

Vad är en Short Squeeze?

En short squeeze, kallas ibland för kortkläm på svenska, är en blankares värsta mardröm. En squeeze uppstår när antalet blankade investeringar tvingar en tillgång till en kursrusning. När värdet på en blankade aktie börjar vända och stiga igen kommer investerare sälja sina blankningar vilket får aktien att öka i pris snabbare och snabbare. Hinner du inte sälja din blankning i tid fastnar du i en squeeze och riskerar att gå med förlust.

Instrument som lämpar sig för blankning

Ofta får vi frågor om vilka instrument som är bäst för blankning och det är en bra fråga. Även om alla instrument kan blankas, är vissa bättre lämpade än andra.

Aktier är det ekonomiska instrument som blankas oftast. Anledning till detta är att aktier är mycket populära och att aktiekurser tenderar att fluktuera mycket vilket skapa möjlighet att investera i båda riktningar.

Råvaror blankas också ganska ofta och i regel av investerare som försöker skydda (hedga) en annan investering.

Valutor är också populära blankningstillgångar tack vare deras volatila natur och snabbar prisändringar.

Glöm inte att CFD:s enkelt kan användas för att blanka tillgångar som du har ett intresse för, oavsett om det gäller kryptovalutor, i en situation där du vill satsa pengarna mot ett valutapar, eller för att blanka en aktier. Vill du lära dig mer om CFD-handel? Kika in alla våra detaljerade guider och mäklarrekommendationer!

Vår sammanfattning av blankning

Blankningar används av den som vill satsa sina pengar mot marknaden och spekulera i fallande kurser. Tekniken används oftast i ett försök att gå med vinst även under negativa marknadsförhållanden men även av investerare som vill hedga råvaror och andra instrument. En blankning är förknippad med hög risk och är inget som vi rekommenderar nybörjare som nyss börjat med vanliga investeringar.

Jämfört med en vanlig investering där du köper lågt och säljer högt har en blankning flera unika risker som du bör känna till. Ett exempel är när du som blankare tvingas sälja tillbaka en blankad aktie långt innan du är beredd på det. Har aktie stigit i pris tvingas du själv betala mellanskillnaden i förlust.

Ett smartare och mer praktiskt sätt att satsa dina pengar på fallande instrument är CFD:s som designats till att vara lika enkla att använda för stigande som fallande kurser. 

Se hela topplistan här. Vidta alltid försiktighet när du handlar, du investerar på egen risk.

Kommentarer

HEMSIDAN: 0
Between 65-89% of retail CFD accounts lose money.